El Proyecto de Ley 3899/12 introduce cambios importantes en la Ley de Sociedades Anónimas.

La Cámara de Diputados aprobó el Proyecto de Ley 3899/12, que representa una modificación significativa de la Ley de Sociedades Anónimas que tendrá un impacto directo en la protección de los inversores y la rendición de cuentas de directores y controladores.

Principales cambios:

• Creación de un mecanismo que permita a los accionistas minoritarios interponer demandas colectivas en caso de pérdidas causadas por mala gestión o violación de las normas de transparencia. La demanda puede interponerse directamente contra los administradores y controladores. La CVM (Comisión de Valores Mobiliarios de Brasil) y el Ministerio Público afectaron a los inversores que poseían al menos el 5% de los valores del mismo tipo o clase, y el fiduciario de los tenedores de obligaciones también puede interponer la demanda.

• Ampliación de las responsabilidades de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (SEC), otorgándole un papel más activo en la regulación y supervisión del mercado. Según el texto del proyecto de ley, la agencia será responsable de establecer las normas para las demandas colectivas y los procedimientos de arbitraje que involucren a empresas que cotizan en bolsa, supervisar y controlar los acuerdos de indemnización firmados entre las empresas y sus directivos, así como regular la forma en que se divulga la información relevante al mercado y a los inversores.

• La posibilidad de que el juez reduzca o excluya la responsabilidad civil cuando exista desproporción entre el daño y la culpa, o cuando se pruebe la buena fe.

• Fortalecer la rendición de cuentas de los directivos y accionistas mayoritarios, centrándose en la protección de los inversores y la reducción del riesgo sistémico.

La modificación a la Ley de Sociedades Anónimas fue incluida en el proyecto de ley que trata de la economía circular, y ahora el proyecto pasa al Senado Federal para su análisis.